众所周知，余额宝近一年的预期收入越来越低。那么，是什么原因呢？余额宝的预期回报与什么有关？余额宝的本质是货币基金。我们来看看小杰春的分析，看看货币基金的预期收益是怎么来的。
货币基金的预期收益跟什么有关？
货币基金主要投资于短期货币工具，如政府债券、存款、存单等。这些投资产品的预期收益与无风险利率有关。货币基金投资的短期货币工具包括央行票据、商业票据、银行定期存单、同业存款、政府短期债券等。一般期限不到一年，平均期限在120天左右。
我国无风险利率以Shibor利率(上海银行间同业拆放利率)为基础，货币基金的预期收益可以参考三个月或六个月期限的Shibor利率。
购买货币基金时，可以在线查看Shibor利率走势。如果利率上升，货币资金的预期收益率也会上升。
不同货币基金的预期收益存在一定差距，因为资产配置不一定相同。如果现金资产占比高，货币基金的预期收益率一般会低于同期Shibor利率；如果债券资产占比高，货币基金的预期收益率一般会高于同期Shibor利率。
从这一点可以看出余额宝预期收益低的原因。由于这么多人用余额宝用信用卡消费，余额宝基金要随时配置很大比例的现金资产来应对投资者的赎回，所以余额宝在货币基金中的预期收益较低。
一般来说，货币基金的预期收益与市场利率有关。如果市场利率上升，意味着大家都缺钱，货币基金的预期收益会增加。如果市场利率下降，就意味着市场上没有那么多钱，货币基金的预期收益就会降低。
导读：
货币基金的预期收益稳定吗？如何看待货币基金的预期收益水平？
