股市中的投资者都知道88魔咒的存在,那么88魔咒在股市中意味着什么,为什么会出现这种情况呢?
股市中的88魔咒是什么意思?
“88%诅咒”是指当基金持仓水平达到88%左右时,a股市场往往大幅下跌,基金持仓成为股市的“反向指标”。当基金平均持仓远高于历史平均水平80%左右时,开放式股票基金的持仓水平甚至接近或超过“88%诅咒”临界点。近年来,a股市场的“88%魔咒”屡屡出现。
88%魔咒的由来
在中国a股市场,一直有“88%诅咒”的说法:即当偏股型基金持仓达到88%以上时,a股就会见顶回落。
理论上讲,“88%诅咒”的存在是a股市场运行规律的一种体现。虽然全流通后a股市场的资金地位不如从前,但如果仅从股票型基金的角度来看,控制万亿资金流动的资金对a股市场的走势仍然有着决定性的影响,因此基金仓位的变化往往被视为a股市场的风向标。
历史表明,当基金持仓由低变高时,来自基金的大量买单会不断推高a股,其带来的财富效应会吸引更多的场外资金流入;但当基金持仓达到一定“高度”时,其买入能力几近枯竭,擅长“两全其美”的投资者将率先乘虚而入,股价高位回落,市场开始由涨转跌。经过多年的观察,这个位置的“高度”确定在88%左右。这就是“88%诅咒”的由来。
88魔咒的表现主要包括以下几个方面:
1.作为a股市场最大的机构投资者,基金的一举一动都牵动着中小投资者的心。每个季度末,哪些股票存量充足,哪些股票大幅减仓,哪些股票增仓,都是中小散户关注的焦点。
2.虽然股票型和混合型基金的平均仓位没有达到88%的临界线,开放式股票型基金的仓位也没有达到95%的上限,但可以肯定的是,随着基金仓位接近这个临界线,几乎没有弹药剩下。
3.当基金仓位接近这个水平时,就会引起市场关注,成为多次预示市场高峰的风向标。
4.通过比较部分股票型基金的持仓变化与市场趋势,得出股票型基金平均持仓最低的往往是市场的最低点,平均持仓最高的可能是市场的最高点。