债券价格与市场利率成反比。近年来，市场利率一直处于下降环境，因此债务基础也表现良好。然而，自2020年5月以来，债务基数出现了一定的下降。那么这是什么原因呢？
五一后债基为什么跌那么多？
债券的收益来源于债券价格，债券价格会受到债券供给因素的影响。近期债券供给增加以及市场对未来债券供给增加的预期，是本次债券下跌的主要原因之一。《期货日报》报告显示，2020年5月前，三批提前发行专项债券规模合计2.29万亿元，超过去年约2.15万亿元。此外，中央政治局以前也提到过特别国债。考虑到即将到来的两会，市场对特别国债的发行有着强烈的预期。
从长期来看，为进一步解决中小企业融资难问题，市场利率仍有回落空间。从长期来看，负债基数仍有一些有利因素，但从短期来看，也有一些不利因素，投资者应做出适当调整。
