可转债可以按照约定的价格转换成股票,所以从理论上讲,股票价格越高,投资者在转换债券时可以获得的收益就越高,但大多数投资者不会将可转债持有至到期,而是在二级市场上出售可转债。那么,可转债的价格和股票价格有什么关系呢?
可转债上涨和股票有什么联系 ?
一般来说,股价的上涨自然会在一定程度上推动可转债的价格。从长期来看,可转债的价格也与股价正相关,但并不意味着可转债会一直随股价上涨。
可转债不总是与股价正相关的原因如下:可转债实际上是一种权益衍生产品,其价格受多种因素影响。可转换债券的理论价值是纯债务价值和期权价值的总和。除股价外,还受转股价格、股票和可转债规模、股票历史波动率、可转债期限、无风险利率、同一合格企业到期收益率等因素影响。
事实上,可转换债券包含期权。了解期权的投资者都知道,期权的定价因素非常复杂。相比之下,包括期权在内的可转换债券的定价更为复杂。