小编多方面访谈及研究发现，要判断腾讯股价将来迈向，需重点关注该企业半年报四大话题。
话题一：关键业务流程纯利润增长速度能不能回暖
2017年是腾讯股价最“瘋狂”的一年——股票价格增涨超出1倍，总市值在2018年今年初进行从2万亿到4万亿的超越，港股“股王”之称由此而来。
股票价格提高身后是其总是能令销售市场觉得意外惊喜的营运能力。按通用性企业会计准则计（GAAP），2017年，腾讯官方每一个一季度的纯利润增长速度均在50%之上。
但按非通用性企业会计准则（Non-GAAP）计，这个互联网大佬的纯利润增长速度远不如前面一种，乃至从2017年第四季度至今，已发生持续2个一季度的增长速度变缓，与GAAP纯利润增长速度的差别也慢慢放大。
2018年一季度，该集团公司的GAAP纯利润同比增加61%，Non-GAAP纯利润同期相比增长率仅为29%。
据统计，Non-GAAP清除了货币性新项目及企业并购买卖的危害，一般 是考量互联网公司关键业务流程主要表现工作能力的关键测算方法。它的增长速度更形象化体现了一家互联网公司关键业务水平的提高。
而Non-GAAP与GAAP二种企业会计准则下纯利润增长速度往往造成这般大的差别，最关键的是Non-GAAP去除了项目投资一部分盈利，有点儿类似A股市场常说的“扣除非习惯性损益表”。
实际上，从上年一季度逐渐，腾讯官方非主要经营的业务的“其他收入”逐渐猛增，此后前平稳在占全年收入的2%-3%上下，到近期2个一季度早已升到占有率超出10%，而“其他收入”中，长期投资（已售资产投资性房地产变化）占大部分。有剖析觉得，“其他收入”的提高，遮盖了腾讯官方网游、数据內容及社交广告等主要经营的业务层面的提高疲势。
因而，本次腾讯官方半年报，Non-GAAP纯利润增长速度能不能回暖变成销售市场的主要关心关键。
话题二：迅猛发展的长期投资能不能保持
尽管当今腾讯官方仍未把长期投资纳入主要经营的业务收益，但假如该一部分收益提高具备延续性，也可以变成支撑点腾讯官方赢利持续增长的不断驱动力。因而，长期投资能不能保持较快提高，也变成销售市场的关心关键。
2017年，腾讯官方的长期投资为201.4亿元RMB，较2016年提高接近5倍。2020年第一季度，腾讯官方长期投资为75.85亿人民币RMB，占其纯利润占比近三成。
有关数据信息表明，这些年，腾讯官方共项目投资近600家公司，领域遮盖诊疗、新零售、交通运输、文化教育等各个方面。
特别注意的是，项目投资业务流程给腾讯官方产生高回报的另外，也让腾讯官方销售业绩和公司估值充满了可变性。
以往一年，赴港IPO的互联网经济企业大受销售市场青睐，在发售前期股票价格均有非常好主要表现。这一状况已经伴随着港股进到转型期及其赴港IPO的互联网经济企业愈来愈多而发生改变。
除此之外，目前互联网公司的公司估值仍高过别的传统产业。有市场需求分析人员表明，假若腾讯官方将来确实由互联网公司向投资控股型企业变化，其很有可能丧失销售市场针对互联网公司的“股权溢价”一部分。Wind数据信息表明，现阶段港股的投资控股类企业市净率广泛在5倍至10倍，现阶段腾讯官方市盈率市净率为33倍。
市场需求分析人员觉得，假如主要经营的业务没有显著有起色，长期投资占有率不断提高，也许腾讯官方的公司估值还会继续有进一步调节室内空间。
话题三：手机游戏业务流程能不能强过预估
返回腾讯官方关键业务流程，从满天的券商报告中不会太难获知，组织 在探讨腾讯官方时，最注重的一部分是腾讯的游戏业务流程盈利。
2017年第四季度，其网游经营收入较第三季度环比下降9%，至244亿人民币RMB。虽然这一业务流程的收益在2020年一季度拾起升势，但因电脑网游层面同比增加停滞不前，2018年一季度销售业绩腾讯官方该经营收入同比增加26%，小于同期相比同期相比34%的提高。
此外，发布近三年的《王者荣耀》已看起来有一些“心有余而力不足”。尽管新手游《绝地求生：刺激战场》的占有率在持续提升 ，却因一拖再拖无法取得icp许可证，还不可以造成赢利。这让腾讯手游业务流程短期市场前景越来越不容乐观。
一部分组织 将腾讯手游业务流程提升的期待寄托该集团公司第三季度将发布的新手游《堡垒之夜》。据统计，这款手机游戏国外的关注度已超出了《绝地求生》，本次也被销售市场视作很有可能的“下一个爆品”。
上半年度手机游戏业务流程主要表现能不能强过预估，关联到销售市场对腾讯官方的自信心。
话题四：广告宣传收益占有率能不能提高
因为坐享着手机微信、QQ这两个社交媒体水龙头商品，腾讯官方的广告服务发展潜力一直深受希望。
同是社交媒体行业大佬，异国他乡的Facebook广告宣传收益占其总收入的98%，而腾讯官方的互联网广告业务流程仅占其总收入不上20%。
有剖析觉得，社交广告十分依靠优化算法的精确度，依靠优化算法开展精准投放，才可以提高广告效应，吸引住大量的广告商。现阶段，令广告主爱不释手的小视频APP“抖音短视频”恰好是这些方面的先行官，而腾讯官方也有待提高。先前，腾讯官方的运营高管曾表明，腾讯官方正方案进一步项目投资营销推广信息流广告。
微信小程序的发布也有希望给腾讯广告业务流程产生促进。数据信息表明，现阶段小程序月活总数超4亿，运用总数超出100 万只。
假如腾讯官方二季度广告宣传收益占有率能有很大提高，某种意义上，或能分散化其手机游戏业务流程皮软的风险性。
伴随着腾讯官方半年报发榜時间愈来愈近，组织 和资产早已按耐不住。港股通资产过去60个股票交易时间里，已总计净排出资产超出250万港元，而以摩根银行为意味着的一部分外资企业则在趁势大幅度买进。眼底下的腾讯股价到底是“金子底”或是“半山坡”，将要发布的半年报将变成投资人判断的重要环节。
