理论上讲，指数基金应该是指数涨多少，基金涨多少，但有时候指数和指数基金会有很大的偏差。原因是什么？
大额购买
指数基金大额认购会造成指数基金的跟踪误差，导致涨幅区间被稀释，因为基金的交易是当天认购，第二个交易日确认份额，第三个交易日可以查损益，当天认购的大额资金将享受第二天的收益和利润。但该笔资金仍在中转中，尚未确认到账，因此不计入资金总规模，基金管理人无法使用该笔资金进行操作。同样，如果基金在大规模认购的第二天下跌，跌幅也会被稀释。
大额赎回
大额赎回也会对基金价格产生影响。
根据基金合同约定，发生赎回时，需要将超过25%的赎回费用计入基金净资产。假设一只指数基金的赎回率为0.5%，将赎回50%的基金份额。如果将25%的赎回费计入基金净资产，不考虑其他因素，基金净资产将增加0.125%。
赎回基金时，按照赎回日净值计算价格。赎回后，基金经理需要在第二个交易日卖出部分股票。假设一只指数基金被赎回50%。第二天指数最高涨5%，最低跌5%，收盘时涨跌为0。然后，如果基金经理可以在基金上涨5%时卖出，那么这种赎回将使基金净值再增加5%。
股票停牌的影响
假设一只指数基金的股票基金占停牌股票的20%，股票的日波动幅度为零。如果当日指数上涨5%，指数基金净值将额外上涨1%。相反，如果指数下跌5%，指数基金净值将额外下跌1%。
影响指数跟踪误差的还有指数基金的分红、成分股仓位的调整等等。
