对冲基金是众多投资工具中的一种，是指金融期货、金融期权等金融衍生品与金融工具相结合后产生的盈利性金融基金。在最基本的套期保值操作中，基金经理在买入一只股票后，同时买入该股票一定价格和期限的看跌期权。看跌期权的效用在于，当股价跌破期权限定价格时，卖方期权的持有人可以以期权限定价格卖出手中的股票，从而对冲股价下跌的风险。
对冲基金与普通股票或债券基金的区别在于，当预期年化利率上升对股票和债券市场不利时，对冲基金可以利用机会做空股票，甚至借钱来实现杠杆效应，从而强化投资策略的效果。因此，无论股市涨跌，对冲基金都能抓住机会为投资者赚钱。但由于风险较高，不适合普通投资者，尤其是长期增值型养老金和公积金。
对冲基金与传统投资基金的区别如下：
1.有卖空机制。可以长也可以短。当市场指数有可能下跌时，做空股指以规避风险。
2.杠杆交易模式。也就是融资融券，用100元钱买1000元的股票，放大预期年化预期收益。
3.避免监管约束。与传统投资基金相比，对冲基金更加自由。
4.交易手段灵活，可以根据宏观信息分析、数据模型、趋势判断、价值策略等进行操作。
