对冲基金最初是私募基金的一种，它也有三个特点：第一，对冲基金一般可以使用一定程度的杠杆。第二，对冲基金的概念主要是相对于共同基金而言的。第三个特点是对冲基金的手续费普遍较高。根据对冲基金投资预期年化收益的特点，可以分为两种类型：一种是长短对冲非常好，变化幅度小，相对来说预期年化收益比较稳定，但不是很高。
首先，一般来说，对冲基金可以使用一定程度的杠杆。例如，如果你拿走10亿美元，你实际操作的可能是20亿或100亿美元。1998年LTCM崩溃时，其杠杆率达到100倍。
第二，对冲基金的概念主要是相对于共同基金而言的。这是一件有趣的事情。对冲基金可以做空，但不一定要做空。目前有些基金只是长期的。如果感觉行情不好，可以用指数对冲，但不要求对冲，但有这样的机会。但是共同基金不能这么做。
第三个特点是对冲基金的手续费普遍较高，一般来说有2%的管理费和20%的份额费。对冲基金也有各种类型，有的专门做股票，做股票的方式有两种：一种是只做长线股票，行情好的地方，他就去哪里，希望每年找出行情最好的那块；二是有利有弊。比如你有10亿资金，可以用10亿做多，5亿做空，或者3亿做空。这也是一种。此外，还有一种是比较量化的，比如使用一些统计模型。
根据对冲基金投资预期年化收益的特点，可以分为两种类型：一种是长短对冲非常好，变化幅度小。相对来说，预期年化收益率相对稳定，但不是很高，通常差不多15%；还有一种方法，只需要退货。这种变化的幅度可能很大，每年可能会达到20%~30%的波动，但预期年化收益可以达到30%~40%。
对冲基金经营的金融产品种类繁多，基本上我们能想到的所有金融产品都是由对冲基金经营的。或者一起做，或者单独做一个理财产品。比如有人专门做货币，也是对冲基金；有些人专门研究石油、大麦和豆类，这也是一种对冲基金。有些人专门研究股票，有些人研究债券，有些人研究第三世界，也就是新兴市场。这也是一种方法。
